Divadlo Aréna je historicky najstaršou divadelnou budovou, ktorá je dodnes aktívnou divadelnou scénou. Svojou tradíciou patrí medzi najstaršie divadlá v Bratislave. Založené bolo v roku 1828 na petržalskom brehu Dunaja, v blízkosti historického verejného parku. Spočiatku slúžilo ako letné divadlo – nekrytý amfiteáter, preto dostalo názov Aréna.
V roku 1898 na jej mieste postavili novú budovu, ktorej vzhľad ostal od tých čias až do dnešnej doby takmer nezmenený. Od vzniku divadla až do konca druhej svetovej vojny účinkovalo v Divadle Aréna množstvo maďarských, rakúskych a nemeckých divadelných spoločností. Jednou z nich bolo i dnes populárne viedenské divadlo Theater an der Wien, ktoré tu pravidelne hrávalo od roku 1921.
S Divadlom Aréna sú spojené i umelecké začiatky svetovo uznávanej divadelnej osobnosti - MAXA REINHARDTA (1873-1943) - divadelného režiséra a mága javiska, ktorý ako mladý herec odohral v Divadle Aréna niekoľko sezón a divákov nadchol mnohými úlohami, predovšetkým ako Franz Moor v Schillerových Zbojníkoch.
V roku 1994 slovenský mím MILAN SLÁDEK založil Nadáciu za obnovenie Divadla Aréna a v nasledujúcom roku sa začala čiastková obnova, nevyhnutná pre prevádzku divadla. Prvou premiérou bol Grand Pierot a čoskoro nasledovali ďalšie inscenácie: Kráľ Ubu, Figarova svadba, Carmen, Trojgrošová opera. V rokoch 1996 až 2002 sa tu pravidelne konal medzinárodný pantomimický festival Kaukliar.